本報(bào)記者 馮櫻子 北京報(bào)道

“產(chǎn)品提前售罄”“一天完成募集”“銷售現(xiàn)場(chǎng)火爆”......

自2021年底養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)工作開(kāi)展以來(lái)，投資者購(gòu)買相關(guān)產(chǎn)品的熱情高漲，產(chǎn)品發(fā)售后被“搶購(gòu)”的消息頻出。

目前，相關(guān)產(chǎn)品運(yùn)營(yíng)一年多，《華夏時(shí)報(bào)》記者調(diào)查了解到，試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品凈值經(jīng)過(guò)一段時(shí)間的波動(dòng)，年化收益率穩(wěn)定在3%-4%，近期一些產(chǎn)品開(kāi)始落實(shí)分紅制度。

“產(chǎn)品每半年分紅一次，目前持有11個(gè)月累計(jì)年化近4%?！?月3日，一名購(gòu)買交銀養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的投資者對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示。

但同時(shí)，《華夏時(shí)報(bào)》記者走訪多家銀行也發(fā)現(xiàn)，這類去年被投資者們“瘋搶”的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，如今在市場(chǎng)上已經(jīng)“買不到了”。

市場(chǎng)有分析人士猜測(cè)“投資者購(gòu)買意愿下降”“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)過(guò)高，銀行喪失發(fā)行積極性”等。

對(duì)此，《華夏時(shí)報(bào)》記者從銀行內(nèi)部人士處獲悉，實(shí)際上，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)時(shí)間為一年，目前試點(diǎn)時(shí)間已經(jīng)結(jié)束，下一步工作還需要等待新政策發(fā)布。

“現(xiàn)在沒(méi)有下文了，試點(diǎn)時(shí)間已經(jīng)結(jié)束，沒(méi)有收到延續(xù)的通知，所以銀行沒(méi)能繼續(xù)發(fā)行。”該銀行內(nèi)部人士表示。

養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品穩(wěn)定分紅

2021年12月6日，工銀理財(cái)、建信理財(cái)、招銀理財(cái)和光大理財(cái)四家試點(diǎn)機(jī)構(gòu)首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品落地，這也被業(yè)內(nèi)評(píng)價(jià)為“真”養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)的正式起步，此后不久試點(diǎn)工作擴(kuò)大至“十地十機(jī)構(gòu)”。

而養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品運(yùn)行初期，就經(jīng)歷了一輪理財(cái)市場(chǎng)的大幅波動(dòng)。去年受到債券市場(chǎng)、二級(jí)市場(chǎng)波動(dòng)的雙重夾擊，部分銀行理財(cái)?shù)苾糁?，以“穩(wěn)健”著稱的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品整體表現(xiàn)則較為平穩(wěn)。

“利率下行，理財(cái)年化收益近4%已經(jīng)很不錯(cuò)了?！鄙鲜鐾顿Y者對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，去年8月底，他購(gòu)買了交銀理財(cái)“穩(wěn)享添福5年封閉式2號(hào)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，本金10萬(wàn)元，目前累計(jì)收益已有3900元，后續(xù)自己還會(huì)關(guān)注類似產(chǎn)品。

另一名投資者也對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者介紹，“收益不算高，主要是求穩(wěn)”，他購(gòu)買了一款工銀理財(cái)?shù)酿B(yǎng)老產(chǎn)品，去年確實(shí)有些波動(dòng)，但目前累計(jì)收益也在3%以上。

記者從理財(cái)公司方面了解到，為了平衡養(yǎng)老理財(cái)?shù)氖找婧头€(wěn)健性，各家都在產(chǎn)品設(shè)計(jì)、管理、銷售、投資等多方面進(jìn)行了多方面考慮和有效探索，引入“平滑基金機(jī)制”正是其中之一。

去年，在市場(chǎng)波動(dòng)下，多家養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品計(jì)提平滑基金，使得產(chǎn)品凈值波動(dòng)較小。

以光大理財(cái)兩款產(chǎn)品為例，“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2026第1期”和“頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第2期”分別于去年9月23日支取平滑基金795萬(wàn)元和114萬(wàn)元，回補(bǔ)至理財(cái)產(chǎn)品。

如今，在保障平穩(wěn)運(yùn)行后，多款產(chǎn)品已落實(shí)穩(wěn)定的分紅機(jī)制。5月中旬，交銀理財(cái)發(fā)布消息顯示：“近期交銀理財(cái)首發(fā)的3支養(yǎng)老產(chǎn)品，在平穩(wěn)運(yùn)作半年多后，首度分紅！”

上述3支產(chǎn)品分別為交銀理財(cái)穩(wěn)享添福5年封閉式1號(hào)理財(cái)產(chǎn)品、2號(hào)理財(cái)產(chǎn)品、3號(hào)理財(cái)產(chǎn)品，3支產(chǎn)品分紅方式均為現(xiàn)金分紅，每份分紅金額均為0.005元。

交銀理財(cái)方面提到，“理財(cái)+分紅”模式滿足定期提取養(yǎng)老金的客群需求，真正給投資者的養(yǎng)老生活“加餐”。

隨后招銀理財(cái)和光大理財(cái)也發(fā)布公告，表示采取現(xiàn)金分紅形式回饋投資者。其中，招銀理財(cái)對(duì)招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉5號(hào)固定收益類養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分紅，每份理財(cái)計(jì)劃現(xiàn)金分配金額為0.005元。

光大理財(cái)則對(duì)旗下多款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行分紅，其中，“光大理財(cái)頤享陽(yáng)光養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品橙2027第5期”產(chǎn)品分紅清算天數(shù)為T+0，分紅方式為現(xiàn)金分紅，分紅總金額為約65.64萬(wàn)元，每單位份額可獲紅利為0.0025元。

光大理財(cái)方面曾提到：“根據(jù)產(chǎn)品合同約定以及實(shí)際投資運(yùn)作情況，逐步實(shí)現(xiàn)季度、半年分紅。已有多只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品落實(shí)了分紅機(jī)制?！?/p>

融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平表示，養(yǎng)老理財(cái)不同產(chǎn)品的分紅條件及頻率會(huì)有一定差異性，一般在市場(chǎng)行情較好的時(shí)候，分紅現(xiàn)象更多。

劉銀平提到，今年以來(lái)，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品整體投資業(yè)績(jī)良好，產(chǎn)品分紅頻次較高。養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的投資類型大多是固定收益類，大多投資債券類資產(chǎn)，同時(shí)通過(guò)配置長(zhǎng)期非標(biāo)類資產(chǎn)、權(quán)益類資產(chǎn)來(lái)增厚產(chǎn)品收益，資產(chǎn)配置策略較為靈活。

《華夏時(shí)報(bào)》記者通過(guò)多名投資者了解到，雖然目前產(chǎn)品累計(jì)收益與業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)利率之間還有一定差距，但絕大多數(shù)產(chǎn)品年化收益率在3%以上。

以交銀理財(cái)為例，截至2023年3月末，其養(yǎng)老系列理財(cái)產(chǎn)品成立以來(lái)平均年化收益率達(dá)3.73%。

對(duì)于上半年養(yǎng)老理財(cái)表現(xiàn)穩(wěn)定的原因，招商證券銀行業(yè)首席分析師廖志明分析主要有三方面原因：養(yǎng)老金理財(cái)以固定收益理財(cái)為主，債券市場(chǎng)表現(xiàn)相對(duì)較好上半年；養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品多為封閉式或固定開(kāi)放式，可配置非標(biāo)資產(chǎn)。非標(biāo)資產(chǎn)凈值穩(wěn)定，收益較高；養(yǎng)老金理財(cái)產(chǎn)品引入風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金、平滑基金等風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制，產(chǎn)品具有較強(qiáng)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力。

中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至目前，在存續(xù)的51只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品中，固定收益類產(chǎn)品有39只，占養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品數(shù)量的76%，混合類產(chǎn)品有12只。此外，封閉式產(chǎn)品占養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的絕大多數(shù)，共有48只，開(kāi)放式產(chǎn)品有3只。

今年僅一只產(chǎn)品募集

此類養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品以固定收益類、封閉式、較低風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為主，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)一般為5%-8%。從產(chǎn)品配置來(lái)看，以債券等固收資產(chǎn)為主。

業(yè)內(nèi)認(rèn)為，此類養(yǎng)老理財(cái)總體因其超低費(fèi)率、較高的業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)、多重風(fēng)險(xiǎn)保障機(jī)制等普惠性、穩(wěn)健性特點(diǎn)以及契合銀行客戶低波穩(wěn)健投資需求，市場(chǎng)反應(yīng)良好、客戶購(gòu)買熱情較高。

但如此“火爆”的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，今年卻“買不到了”。家住北京的李女士表示：“近期去銀行想咨詢養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，但客戶經(jīng)理都在推銷保險(xiǎn)?！?/p>

“去年覺(jué)得封閉時(shí)間太長(zhǎng)，想觀望觀望，現(xiàn)在想買也買不到了?！崩钆空f(shuō)道。

對(duì)此，《華夏時(shí)報(bào)》記者走訪多家銀行詢問(wèn)，理財(cái)經(jīng)理均表示，目前沒(méi)有收到新一期產(chǎn)品的發(fā)行計(jì)劃。

《華夏時(shí)報(bào)》從中國(guó)理財(cái)網(wǎng)上查詢到，2023年以來(lái)，僅興銀理財(cái)發(fā)行了一只“固收+權(quán)益”養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品“安愉五年封閉3號(hào)固收類養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”，該產(chǎn)品募集期為2023年1月10日至1月18日，募集規(guī)模1.58億元。

市場(chǎng)有分析人士猜測(cè)“投資者購(gòu)買意愿下降”“業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)過(guò)高，銀行喪失發(fā)行積極性”等。

對(duì)此，《華夏時(shí)報(bào)》記者從銀行內(nèi)部人士處獲悉，實(shí)際上，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)時(shí)間為一年，自2021年9月至2022年9月，目前試點(diǎn)時(shí)間已經(jīng)結(jié)束，下一步工作還需要等待新政策發(fā)布，是否還會(huì)繼續(xù)發(fā)布相關(guān)產(chǎn)品，還不能確定。

同時(shí)他也提到，有銀行理財(cái)子公司正在等待發(fā)行個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，“目前只有幾家國(guó)有大行獲得審批，很多家在排隊(duì)中，所以個(gè)人養(yǎng)老金的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品后續(xù)還會(huì)更多?！?/p>

目前，從長(zhǎng)期來(lái)看，養(yǎng)老理財(cái)作為第三養(yǎng)老支柱體系的重要組成部分，仍將是投資者資產(chǎn)配置的重要內(nèi)容之一，也是各家銀行、理財(cái)公司的必爭(zhēng)之地。

7月27日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)上半年末，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品同比增長(zhǎng)75.1%，個(gè)人養(yǎng)老金理財(cái)快速增長(zhǎng)，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款達(dá)到377億元。

其中，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局相關(guān)負(fù)責(zé)人對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者強(qiáng)調(diào)，數(shù)據(jù)中提到的“養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品”是指市場(chǎng)上所有符合要求的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。

因此，這一數(shù)據(jù)的快速增長(zhǎng)也反映出我國(guó)投資者對(duì)養(yǎng)老類理財(cái)?shù)男枨?，而隨著收益穩(wěn)定及普惠性等優(yōu)勢(shì)的凸顯，預(yù)期投資者對(duì)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品配置的需求將繼續(xù)增加。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，隨著我國(guó)居民財(cái)富增長(zhǎng)和人口結(jié)構(gòu)變化，居民對(duì)養(yǎng)老保障方面意識(shí)將逐步提升，養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)的潛力逐步釋放。同時(shí)，隨著我國(guó)養(yǎng)老機(jī)構(gòu)資產(chǎn)管理能力不斷提升，產(chǎn)品體系不斷豐富，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品投資吸引力將不斷增強(qiáng)。

目前，養(yǎng)老理財(cái)種類越來(lái)越多，其中，在各家銀行的“花式”搶客模式下，個(gè)人養(yǎng)老金賬戶規(guī)模快速增長(zhǎng)。

3月2日，在國(guó)務(wù)院新聞辦公室舉行的“權(quán)威部門話開(kāi)局”系列主題新聞發(fā)布會(huì)上，人力資源和社會(huì)保障部副部長(zhǎng)李忠表示，2022年年底，個(gè)人養(yǎng)老金制度在36個(gè)先行城市和地區(qū)啟動(dòng)實(shí)施，實(shí)施3個(gè)月以來(lái)，參加人數(shù)已經(jīng)達(dá)到2817萬(wàn)人。

根據(jù)人社部1月對(duì)外公布數(shù)據(jù)顯示，截至2022年底，個(gè)人養(yǎng)老金參加人數(shù)1954萬(wàn)人，繳費(fèi)人數(shù)613萬(wàn)人，總繳費(fèi)金額142億元。由此計(jì)算，實(shí)際繳費(fèi)人數(shù)僅有參加人數(shù)的31.37%。

換句話說(shuō)，約70%左右養(yǎng)老金賬戶處于空置狀態(tài)。

“個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品矩陣仍然有待豐富?！惫獯笞C券金融業(yè)首席分析師王一峰表示，雖然現(xiàn)階段個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品名單正不斷擴(kuò)容，但實(shí)際上各類型產(chǎn)品存在同質(zhì)化現(xiàn)象。

周茂華對(duì)《華夏時(shí)報(bào)》記者表示，金融機(jī)構(gòu)需在突出養(yǎng)老理財(cái)屬性，保持穩(wěn)健投資基礎(chǔ)上，豐富產(chǎn)品，滿足多元化、多層次投資需求。同時(shí)，也要加強(qiáng)投資者教育，重視養(yǎng)老理財(cái)規(guī)劃，培育價(jià)值投資理念。

下一步，如何通過(guò)更有競(jìng)爭(zhēng)力的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，去盤活存量客戶成為銀行亟待解決的難題。

責(zé)任編輯：孟俊蓮 主編：張志偉

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