原文標(biāo)題： Rate Cut: Is the Fed About to Make a Grave Mistake?

原文作者：Evans S.

原文來(lái)源：https://www.cointribune.com/

編譯：火星財(cái)經(jīng)，Daisy

降息：美聯(lián)儲(chǔ)即將犯下大錯(cuò)嗎？

美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備系統(tǒng)（美聯(lián)儲(chǔ)）正備受關(guān)注，因?yàn)樗郎?zhǔn)備開(kāi)始新一輪的降息。第一次降息定于9月18日，似乎已不可避免，但正是降息的幅度引發(fā)了投資者的興趣，并在股市上掀起了猜測(cè)。這是驚慌失措的美聯(lián)儲(chǔ)的表現(xiàn)，還是對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)不確定性的更為審慎的應(yīng)對(duì)策略？解讀如下。

美聯(lián)儲(chǔ)面臨微妙的轉(zhuǎn)折點(diǎn)

自8月杰克遜霍爾會(huì)議以來(lái)，美聯(lián)儲(chǔ)顯然為其貨幣政策的重大轉(zhuǎn)變鋪平了道路。

在2022年3月至2023年7月間，美聯(lián)儲(chǔ)將利率上調(diào)了500個(gè)基點(diǎn)，以遏制失控的通貨膨脹，而現(xiàn)在似乎是該放松的時(shí)候了。但令股市擔(dān)憂的不是這個(gè)決定本身，而是它可能意味著什么。

實(shí)際上，降息可能是應(yīng)對(duì)兩種截然不同情境的措施。一方面，美聯(lián)儲(chǔ)可能只是為了應(yīng)對(duì)自然的經(jīng)濟(jì)放緩。另一方面，它可能是出于對(duì)即將到來(lái)的經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。這種模棱兩可的態(tài)度讓市場(chǎng)感到擔(dān)憂，市場(chǎng)習(xí)慣了謹(jǐn)慎的美聯(lián)儲(chǔ)，但這一次，美聯(lián)儲(chǔ)可能會(huì)被迫做出更為激進(jìn)的決定。

例如，若9月降息50個(gè)基點(diǎn)，將被視為一項(xiàng)絕望之舉，甚至是“恐慌模式”。這種舉動(dòng)在歷史上僅在應(yīng)對(duì)重大危機(jī)時(shí)使用，如新冠疫情。

股市如履薄冰

這種不確定的氣氛在股市中尤為明顯。根據(jù)分析師的觀點(diǎn)，快速降息可能對(duì)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)，特別是股票產(chǎn)生直接影響，而股票是美國(guó)家庭財(cái)富的核心支柱。

如果考慮到降息50個(gè)基點(diǎn)，可能會(huì)導(dǎo)致股市波動(dòng)性加劇，因?yàn)橥顿Y者會(huì)將其視為美國(guó)經(jīng)濟(jì)深陷困境的信號(hào)。

不確定性也籠罩著勞動(dòng)力市場(chǎng)。在通脹長(zhǎng)期主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)討論之后，勞動(dòng)力市場(chǎng)已成為新的關(guān)注焦點(diǎn)。

數(shù)字不明確，難以解讀，特別是由于信息來(lái)源的多樣性以及移民對(duì)勞動(dòng)力市場(chǎng)的影響。

一些觀察人士認(rèn)為，勞動(dòng)力供應(yīng)的增加可能會(huì)減緩降息步伐，因?yàn)檫@使得美聯(lián)儲(chǔ)采取激進(jìn)行動(dòng)的緊迫性降低。

然而，批評(píng)的聲音也在涌現(xiàn)，稱美聯(lián)儲(chǔ)的行動(dòng)已經(jīng)太遲。根據(jù)他們的說(shuō)法，中央銀行正在打一場(chǎng)注定失敗的仗，9月的50個(gè)基點(diǎn)降息只不過(guò)是一次補(bǔ)救行動(dòng)，而非真正的長(zhǎng)期戰(zhàn)略。

美聯(lián)儲(chǔ)的冒險(xiǎn)賭注

盡管存在這些不確定性，毫無(wú)疑問(wèn)，9月的會(huì)議將標(biāo)志著美聯(lián)儲(chǔ)的重要轉(zhuǎn)折點(diǎn)。大幅降息風(fēng)險(xiǎn)在于削弱其信譽(yù)，并被視為其在管理通脹和經(jīng)濟(jì)放緩方面失敗的承認(rèn)。

相反，較為溫和的降息可能被解讀為謹(jǐn)慎之舉，旨在緩解緊張局勢(shì)而不引發(fā)恐慌。

還需注意到該決定的政治層面。隨著總統(tǒng)大選的臨近，任何激進(jìn)的行動(dòng)都可能在股市和政策制定者中引發(fā)負(fù)面反應(yīng)。

因此，一些專家主張采取更為溫和的降息措施，分幾個(gè)月進(jìn)行，這將使美聯(lián)儲(chǔ)保留一定的靈活性，同時(shí)向市場(chǎng)傳遞其在應(yīng)對(duì)不確定時(shí)期的能力方面的信心。

總而言之，美聯(lián)儲(chǔ)正處在謹(jǐn)慎與行動(dòng)的十字路口。9月18日的下次會(huì)議預(yù)計(jì)將為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的健康狀況及美聯(lián)儲(chǔ)適應(yīng)日益不確定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境的能力提供關(guān)鍵指示。

與此同時(shí)，投資者密切關(guān)注每一個(gè)字和每一個(gè)動(dòng)作，試圖解讀一個(gè)壓力重重的中央銀行發(fā)出的信號(hào)。與此同時(shí)，比特幣的主導(dǎo)地位正在不斷加強(qiáng)。返回搜狐，查看更多

責(zé)任編輯：