中國是世界第一雞蛋(3976, -26.00, -0.65%)生產(chǎn)大國，年產(chǎn)量超過2800萬噸。雞蛋是僅次于生豬、牛奶的第三大畜牧產(chǎn)品。2013年雞蛋期貨上市以來，大連商品交易所牢記服務(wù)產(chǎn)業(yè)的使命，在平穩(wěn)起步的基礎(chǔ)上，緊貼雞蛋品種特點，積極創(chuàng)新市場服務(wù)，很好地發(fā)揮了期貨功能，促進了產(chǎn)業(yè)客戶的穩(wěn)定經(jīng)營，帶動著眾多養(yǎng)殖企業(yè)和養(yǎng)殖農(nóng)戶增收。特別是今年新冠肺炎疫情發(fā)生以來，雞蛋期貨助力產(chǎn)業(yè)抗“疫”復產(chǎn)，為養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)規(guī)避價格下跌風險、降低損失提供了重要工具。

01

2020年6月，大商所對雞蛋期貨每日選擇交割流程、交收貨流程和廠庫交割質(zhì)量爭議相關(guān)規(guī)定進行了優(yōu)化。其中，計價方式調(diào)整為裸蛋計價，不再包含包裝的價格，交易保證金和交割違約也將以裸蛋價格計算。調(diào)整了交割質(zhì)量標準，用整箱360枚雞蛋的凈重代替單枚雞蛋重量作為判斷標準，縮小了各個等級雞蛋重量范圍。此外，還增加了9個省市作為交割區(qū)，設(shè)置了不同的升貼水等。市場人士認為，這一舉措有利于進一步降低雞蛋期貨交割成本、保障交割順暢。

自雞蛋期貨上市以來，大商所就持續(xù)跟進產(chǎn)業(yè)發(fā)展需求，努力克服雞蛋產(chǎn)品不易存儲、企業(yè)規(guī)模小、交割管理難度大等諸多困難，不斷改進交割、風控制度，服務(wù)產(chǎn)業(yè)和實體經(jīng)濟。

完善合約規(guī)則 降成本提效率

貼近生產(chǎn)銷售特點，推出全月每日選擇交割制度。根據(jù)“雞天天下蛋，蛋天天銷售”的產(chǎn)業(yè)特征，交易所自1703合約完善了合約及相關(guān)規(guī)則，突破原有的滾動交割、一次性交割的時間限制，將交割月的交易時間延長至全月，給現(xiàn)貨企業(yè)更多的套保機會，從時間上突破交割瓶頸，充分利用生產(chǎn)能力，提高了可供交割量。

抓住產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和市場節(jié)點，創(chuàng)新推出了車板交割制度。雞蛋行業(yè)高度分散，呈現(xiàn)“二元”特征：一方面是百萬存欄的大企業(yè)數(shù)量不斷提高，另一方面是存欄1萬-5萬的“家庭農(nóng)場”仍是市場供應(yīng)的主力。為適應(yīng)行業(yè)發(fā)展水平，滿足市場中占多數(shù)的中小企業(yè)的參與需求，雞蛋期貨自1703合約開始實施車板交割，擴大了交割倉庫概念的外延，充分發(fā)揮貿(mào)易商、食品加工企業(yè)和重要農(nóng)貿(mào)市場的集散樞紐作用，并由交易所承擔質(zhì)檢費用，降低了交割成本。據(jù)統(tǒng)計，2019年雞蛋期貨完成車板交割355手，占全部交割量的44％，較制度運行初期提高了20個百分點，車板交割已成為重要的交割方式。

為加快貨物流轉(zhuǎn)、減少糾紛，交易所充分發(fā)揮車板交割場所在行業(yè)內(nèi)的龍頭作用，采取便捷交收措施。通過與車板交割場所簽訂服務(wù)協(xié)議，協(xié)調(diào)利用其渠道優(yōu)勢，連接買賣雙方，重組渠道，促進回購或自行組織交收，降低了買賣雙方以及交易所的經(jīng)濟成本和溝通成本，使交割更為順暢，促進客戶參與近月合約。2019年接受便捷措施的車板交割共158手，占同期全部車板交割數(shù)量的57％。2020年便利交割措施擴大至廠庫，成功減少了93％的現(xiàn)場交割，前5個月順利完成交割633手，達到歷史同期最高水平，以更高效率、更低接觸的形式成功化解因疫情帶來的交割風險。

逐步放開持倉限額，以滿足現(xiàn)貨企業(yè)的套保頭寸需求，為市場提供更多的流動性。2018年5月，雞蛋期貨一般月份持倉限額由300手增加至600手，交割月份持倉限額由5手增加至20手。2020年3月再次將一般月份持倉限額提高一倍至1200手。持倉限額提高后，單位客戶參與度也隨之提升，其持倉占比由2014年的9.5％上升至2019年的17.6％。

實現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動 保持連續(xù)活躍

隨著雞蛋期貨功能持續(xù)有效發(fā)揮，各項市場運行指標逐年提高，目前已經(jīng)成為期現(xiàn)緊密結(jié)合、近月連續(xù)活躍的代表性農(nóng)產(chǎn)品期貨品種。

產(chǎn)業(yè)企業(yè)風險管理的需求日益突出，金融機構(gòu)不斷探索提升利用期貨工具水平，帶來了雞蛋期貨市場持倉量與成交量二者的臺階式增長態(tài)勢。數(shù)據(jù)顯示，上市初期的2014-2016年間，雞蛋期貨日均持倉量分別為4.1萬手、11.8萬手和7.5萬手。2017-2019年間，日均持倉量分別為18萬手、12.1萬手和17.1萬手，六年間年增長率平均為16.4％。成交量方面，2014-2016年間分別為3519萬手、1472萬手和2247萬手。2017-2019年間，成交量分別為3726萬手、1992萬手和3688萬手，六年間年增長率平均為19.8％。2020年以來，新冠肺炎疫情對禽蛋的養(yǎng)殖、生產(chǎn)和運輸?shù)犬a(chǎn)生重大影響，雞蛋價格劇烈的波動令產(chǎn)業(yè)企業(yè)參與期貨市場的意愿進一步抬升。據(jù)統(tǒng)計，2020年前五個月，雞蛋期貨日均持倉量為37.2萬手，成交5774萬手，均創(chuàng)下歷史同期新高。

期貨投資行為更加理性，相比于現(xiàn)貨周期的大幅波動，期貨價格波動更加平緩。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2017-2019年間，雞蛋現(xiàn)貨年化波動率分別為62％、47％和57％；雞蛋期貨自1701合約至1912合約，36個合約的年化波動率最高僅為33％，最低9％，均值僅為17％。每年現(xiàn)貨的最高價格分別為4487元/500公斤、4780元/500公斤和5684元/500公斤，對應(yīng)同期的期貨C1合約價格高點分別為4275元/500公斤、4485元/500公斤、5570元/500公斤，期貨價格均低于現(xiàn)貨。

隨著合約規(guī)則的不斷完善，各類主體積極參與，雞蛋期貨已經(jīng)成為大商所首個合約連續(xù)活躍的品種，而全月每日選擇交割制度的實施，使雞蛋期貨同時成為國內(nèi)首個全年連續(xù)交割的品種。2017年開始，雞蛋近月合約逐步活躍，近月合約的成交量占比由上市初期的1.7％提高至2017年7.5％，2020年前5個月近月合約成交占比達到15％。雞蛋期貨由上市初期的僅一月、五月、九月合約活躍轉(zhuǎn)為逐月活躍，2006、2007合約相繼成為主力合約，非一月、五月、九月合約的成交量占比由上市初期的0.1％上升至2019年的9％，2020年前5個月該比例達到39％，雞蛋期貨成為目前國內(nèi)連續(xù)性最好的農(nóng)產(chǎn)品期貨。

雞蛋期貨品種的制度創(chuàng)新也大大提高了交割能力，交割環(huán)節(jié)的順暢使市場功能得到進一步發(fā)揮。雞蛋期貨交割量由2014年的38手提高至2019年的805手，增加了20倍。13家與雞蛋相關(guān)的農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化國家重點龍頭企業(yè)參與雞蛋期貨市場，占相關(guān)龍頭企業(yè)的50％。

事實上，期現(xiàn)聯(lián)動的緊密性決定著期貨品種價格發(fā)現(xiàn)的效率。據(jù)了解，雞蛋期貨近月合約期現(xiàn)相關(guān)系數(shù)由2016年最低的-0.17提高至2017-2019年間的0.94、0.48和0.87。與此同時，套保效率由2016年最低時的11％提高至2017-2019年間的88％、54％和78％。

02

今年春節(jié)以來，蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)深受新冠肺炎疫情困擾，蛋價走低，不少養(yǎng)殖戶、養(yǎng)殖企業(yè)面臨虧損。在這個過程中，有的企業(yè)非但沒有受到低迷蛋價的影響，反而在市場“低潮期”還能獲取穩(wěn)定的收益。究其原因，是這些企業(yè)在對市場作出準確研判的基礎(chǔ)上，提前利用期貨市場布局，對可能到來的市場風險作了對沖。

“透視”行業(yè)未來布局風控未雨綢繆

2018-2019年，雞蛋市場經(jīng)歷了持續(xù)兩年的高價，養(yǎng)殖企業(yè)收益頗豐。在高蛋價的刺激之下，2019年全年雞苗一直處于供不應(yīng)求的狀態(tài)，看到行業(yè)內(nèi)眾多養(yǎng)殖戶的瘋狂補欄，河北省石家莊趙縣昌盛源蛋雞養(yǎng)殖專業(yè)合作社（簡稱“昌盛源”）總經(jīng)理鄭文波萌生了對2020年的雞蛋進行風險管理的想法。

2019年底，昌盛源對2020年上半年雞蛋進行了風險管理，于12月12日與石家莊敦樸貿(mào)易有限公司（簡稱“敦樸貿(mào)易”）簽訂遠期雞蛋基差銷售合同。合同約定，交貨月份對應(yīng)的期貨合約減250元基差，由賣方點價，標的為不含包裝物的裸蛋價格。昌盛源在2019年12月陸續(xù)完成點價，分別參照JD2002、JD2003、JD2005合約作價，最終確定銷售合同價格為2月份100噸，單價3200元/500公斤；3月份100噸，單價3200元/500公斤；5月份250噸，單價3580元/500公斤。趙縣昌盛源將遠月雞蛋進行基差點價后，敦樸貿(mào)易分別以對應(yīng)的價格套保至盤面。

2020年上半年，受到疫情的影響，雞蛋價格持續(xù)下落，趙縣當?shù)仉u蛋均價跌至約2.5元/斤，以此價計算，這份雞蛋銷售合同為昌盛源挽回了共計82萬元的損失。與此同時，敦樸貿(mào)易由于提前在期貨市場進行了套期保值，也有效規(guī)避了今年上半年雞蛋價格的大幅下跌風險。

應(yīng)對市場驟變 把握盤面套保機會

2020年初，雞蛋基本面發(fā)生了質(zhì)的變化，供需格局由供給緊張轉(zhuǎn)為極度寬松，雞蛋價格隨之下跌，蛋雞養(yǎng)殖行業(yè)也由整體盈利轉(zhuǎn)為深度虧損。

在雞蛋主產(chǎn)區(qū)山東，養(yǎng)殖企業(yè)同樣面臨生存壓力?！暗捌纷卟怀鋈ィ綎|本地作為主產(chǎn)區(qū)消費有限，庫存積壓最多的時候大概有一周以上的積壓。”德州和膳生態(tài)農(nóng)業(yè)有限公司（簡稱“德州和膳”）期貨信息部負責人曹長坤說，淘雞價格低迷，飼料等投入品運輸不暢，有不少養(yǎng)殖場戶進行了被動性強制換羽，直接導致了蛋雞存欄量居高不下?！?020年后三個季度的產(chǎn)蛋雞存欄量將明顯高于往年水平。此外，全國產(chǎn)蛋雞存欄量處于近幾年的高位，雞蛋供應(yīng)充足，但雞蛋市場需求未能持續(xù)恢復，高供給、低需求，我們認為上半年雞蛋價格大概會在2.5-3.5元/斤之間徘徊，而目前規(guī)模養(yǎng)殖成本基本在3元/斤以上，蛋價重心可能將持續(xù)在規(guī)模企業(yè)的養(yǎng)殖成本均衡線以下?！?/p>

隨著國內(nèi)部分地區(qū)疫情趨于穩(wěn)定，推進復工復產(chǎn)，市場消費逐步升溫，加上部分養(yǎng)殖企業(yè)進行了強制換羽，雞蛋市場短期供應(yīng)壓力稍有緩解，雞蛋期貨價格因此出現(xiàn)一波短期反彈行情。這給養(yǎng)殖企業(yè)提供了一次很好的套保機會。

在雞蛋期貨5、6月合約價格達到3500元/500公斤附近時，德州和膳分別賣出5、6月合約進行套保。五一假期前在3000元/500公斤以下的價格平倉五月合約，并在2800-2500元/500公斤的區(qū)域平倉6月合約?！拔覀兺ㄟ^適當參與期貨市場套期保值交易，有效對沖了企業(yè)部分經(jīng)營風險。同時，考慮今年的市場因素和疫情影響，我們降低了整體存欄量，以進一步降低企業(yè)面臨的市場風險。”曹長坤說。

重視風險管理 實現(xiàn)平滑穩(wěn)定盈利

對于昌盛源來說，和敦樸貿(mào)易簽訂的基差點價協(xié)議只是其2020年一系列風險管理項目中的一部分。今年上半年昌盛源財務(wù)報表顯示正盈利，這在行業(yè)當中屬于少數(shù)。“目前是整個行業(yè)洗牌的階段，企業(yè)不能寄希望于行業(yè)周期帶來的暴利，而要去考慮怎么實現(xiàn)平滑穩(wěn)定的盈利，期貨恰恰可以幫助企業(yè)穩(wěn)定利潤，避免利潤曲線的上躥下跳，利潤平穩(wěn)了，企業(yè)才能活得更長久?！编嵨牟ㄕf，隨著越來越多的現(xiàn)貨企業(yè)參與到雞蛋期貨市場，期貨價格會更加貼近現(xiàn)貨價格走勢，對現(xiàn)貨的定價能力會越來越強，將會更好地為實體經(jīng)濟保駕護航。

“今年的市場給了我們行業(yè)非常大的風險示警，未來如何利用好雞蛋期貨等金融工具為經(jīng)營服務(wù)，如何做到金融、實業(yè)相結(jié)合，真正做到兩條腿走路，我們或許還有很長的路要走?！辈荛L坤感慨。

市場分析人士認為，目前蛋雞行業(yè)規(guī)?；幵诳焖侔l(fā)展期，雞蛋期貨功能的有效發(fā)揮大大促進了金融與產(chǎn)業(yè)的深度結(jié)合。一方面，金融投資需要關(guān)注產(chǎn)業(yè)基本面變化，相關(guān)企業(yè)根據(jù)期貨價格、現(xiàn)貨價格、基差及歷史數(shù)據(jù)相互驗證和修正，以透視行業(yè)，尋找價值規(guī)律；另一方面，金融產(chǎn)品也能服務(wù)于實體行業(yè)生產(chǎn)與發(fā)展，產(chǎn)業(yè)企業(yè)可利用期貨等衍生品實現(xiàn)自身風險管理與穩(wěn)定經(jīng)營。

03

當前，中國蛋雞養(yǎng)殖仍高度分散。雖然近年來大型養(yǎng)殖企業(yè)有所增加，小型養(yǎng)殖戶數(shù)量呈減少趨勢，但散戶養(yǎng)殖在整個養(yǎng)殖業(yè)中仍占有較高比重。基于這樣的規(guī)模結(jié)構(gòu)，在蛋雞養(yǎng)殖中存在著明顯的羊群效應(yīng)。即在蛋雞養(yǎng)殖利潤較高的周期，養(yǎng)殖戶有著較強的擴充產(chǎn)能沖動，但隨之而來的蛋雞存欄上升，也為未來雞蛋價格下跌積累起巨大壓力，使整個蛋雞養(yǎng)殖業(yè)面臨較大的系統(tǒng)性價格風險。

多年來，雞蛋“保險＋期貨”項目在各大主產(chǎn)區(qū)持續(xù)推進，為萬千養(yǎng)殖戶及企業(yè)規(guī)避了市場風險、保障了養(yǎng)殖利潤。在2019年大商所農(nóng)民收入保障計劃（簡稱“農(nóng)保計劃”）中，雞蛋品種上共開展了12個項目，保障了18個地區(qū)的1937戶農(nóng)戶、4.824萬噸現(xiàn)貨量，全部觸發(fā)理賠，理賠總額約778.65萬元。

保險托底 養(yǎng)殖戶發(fā)展生產(chǎn)更放心

河北省邢臺市平鄉(xiāng)縣曾是國家級貧困縣，也是蛋雞養(yǎng)殖大縣。2019年平鄉(xiāng)縣蛋雞存欄約為210萬羽，月產(chǎn)蛋量約4000噸，雞蛋養(yǎng)殖可以稱作是當?shù)氐闹еa(chǎn)業(yè)。

平鄉(xiāng)縣河古廟鎮(zhèn)王家園村的王義花經(jīng)營了一個小型養(yǎng)殖場，規(guī)模為1.5萬羽蛋雞。2018年平鄉(xiāng)縣人民政府和太平洋財險就開始下鄉(xiāng)宣傳“保險＋期貨”項目，告訴養(yǎng)殖戶通過參保可以穩(wěn)定收入，政府出資，鼓勵養(yǎng)殖戶參加。抱著試試看的想法，王義花投保了2019年的雞蛋價格險。

上海中期期貨承保平鄉(xiāng)縣55戶蛋雞養(yǎng)殖戶的4000噸雞蛋，通過方案設(shè)計及入場、出場時機的把握，使投保養(yǎng)殖戶累計獲得賠付40.5萬元。王義花感慨：“通過價格保險，養(yǎng)雞賣蛋心里也有底了，我們非常希望能夠繼續(xù)開展這種惠農(nóng)項目，我們肯定會積極響應(yīng)與配合?！?/p>

獲得穩(wěn)定收益的還有陜西省銅川市耀州區(qū)的眾森林業(yè)專業(yè)合作社的蛋雞養(yǎng)殖負責人王百平。2018年3月，合作社在平安保險公司投保了陜西省第一份雞蛋期貨商業(yè)險，同年7月，投保了政策性雞蛋期貨項目保險，2019年參與了平安保險和大商所的雞蛋期貨扶貧項目?！拔疑钌罡械竭@個保險給我?guī)淼膶嵒?，不管市場怎么變化，我都不用擔心價格的波動，不擔心我的雞蛋賣不上價而造成大損失?！蓖醢倨秸f，傳統(tǒng)的銷售和保險不能為養(yǎng)殖戶提供全面保障，以前在雞蛋價格賣不上價時他們束手無策。雞蛋“保險＋期貨”讓他放心地養(yǎng)殖，特別希望這個項目一直搞下去，給養(yǎng)殖戶提供長久保障。

項目帶動精準扶貧落得更實

我國雞蛋市場價格波動頻繁，中小養(yǎng)殖戶又缺乏對市場宏觀走勢的判斷能力，由于資金、風險管控意識等多方面的欠缺，使得他們短期內(nèi)尚未達到參與期貨市場的能力，給蛋雞養(yǎng)殖企業(yè)帶來巨大的損失。

“雞蛋期貨的上市，為規(guī)避雞蛋價格波動提供了一個良好的風險對沖工具。但由于其操作具有較強專業(yè)性，且需要一定資金用于支付期貨保證金，對于中小養(yǎng)殖戶來說，仍存在較高門檻?！便y河期貨相關(guān)負責人表示，“保險＋期貨”這一服務(wù)“三農(nóng)”的創(chuàng)新金融工具，較理想地解決了上述問題。一方面為中小養(yǎng)殖戶提供了應(yīng)對價格下跌的風險對沖工具，使其在預期未來蛋雞養(yǎng)殖利潤向好時，可以安心擴大生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模；另一方面，其操作便利和風險可控的特點，也大幅降低了中小養(yǎng)殖戶的參與門檻，成為中小養(yǎng)殖戶較理想的風險管理手段。

陜西省銅川市耀州區(qū)是陜西省國家級貧困區(qū)縣，地方經(jīng)濟發(fā)展薄弱，當?shù)囟鄶?shù)人以養(yǎng)殖、種植為主業(yè)，其中蛋雞存欄量已經(jīng)達到280余萬羽，已成為耀州區(qū)農(nóng)民增收的主要支柱產(chǎn)業(yè)。

“近幾年，蛋雞存欄量大幅增長，養(yǎng)殖產(chǎn)業(yè)整體發(fā)展較好。不過，由于大部分養(yǎng)殖戶文化水平較低，養(yǎng)殖方法不科學，對市場行情的敏感度不夠，導致其在養(yǎng)殖和銷售環(huán)節(jié)中造成不小損失，所以特別需要生產(chǎn)和銷售過程的保護措施，尤其是價格保險?！便~川市財政局金融科科長楊昌林表示，近兩年，通過在當?shù)赝七M“保險＋期貨”項目，持續(xù)擴大服務(wù)區(qū)域，使大商所試點項目可以惠及更多中小養(yǎng)殖戶，進一步將服務(wù)“三農(nóng)”、精準扶貧工作做深、做實。

“隨著規(guī)?；B(yǎng)殖的逐步發(fā)展，環(huán)保政策對養(yǎng)殖業(yè)的要求趨嚴，飼料價格的上漲、養(yǎng)殖成本增加、產(chǎn)業(yè)鏈短等問題，農(nóng)民很難保證穩(wěn)定的收益。雞蛋期貨市場的逐步發(fā)展，為雞蛋產(chǎn)業(yè)提供了重要的價格參考和越來越完善的避險工具，提高了蛋企在雞蛋市場價格波動時的‘免疫力’?！眳⑴c了2019年農(nóng)保計劃的黑龍江大慶市富美佳養(yǎng)雞專業(yè)合作社總經(jīng)理黃曉偉說，與企業(yè)相比，合作社的運營能力、專業(yè)水平、資金能力都遠遠不足，隨著養(yǎng)殖戶的養(yǎng)殖規(guī)模逐漸擴大，蛋價的波動對農(nóng)民的投入、養(yǎng)殖的信心都有影響，參與“保險＋期貨”，可以在保障蛋雞養(yǎng)殖主體收入方面起到一定作用，在蛋價走高的時候，農(nóng)民可以把雞蛋銷售給市場，在最終結(jié)算價低于目標價格的時候，保險公司對其進行賠付，兩方面都有相對的保障。

多方合力 不斷拓展項目的深度和廣度

為了進一步提高金融助農(nóng)的能力水平以及未來發(fā)展的持續(xù)動力，這些年來，參與雞蛋“保險＋期貨”的市場主體不斷擴容，從單一的保險公司及期貨公司逐漸擴充至銀行、信貸等多維度金融機構(gòu)，保費來源也從交易所補貼發(fā)展為地方政府財政提供補貼甚至全商業(yè)化運作。

相關(guān)期貨公司、保險公司及地方政府在項目開展前期作了許多努力，以便更好地調(diào)動相關(guān)主體的積極性、增強試點項目的可持續(xù)性。在2019年實施的農(nóng)保計劃中，多數(shù)雞蛋項目試點都有當?shù)卣斦难a貼支持。

中信建投期貨聯(lián)合人保財險重慶市分公司在重慶市長壽區(qū)第二年開展雞蛋“保險＋期貨”試點，40余戶參保養(yǎng)殖戶保費合計168.61萬元，其中40％來自長壽區(qū)政府的財政補貼。河北平鄉(xiāng)縣將“保險＋期貨”作為鄉(xiāng)村振興相關(guān)政策及涉農(nóng)重點項目來謀劃，統(tǒng)籌利用國家關(guān)于支持農(nóng)業(yè)發(fā)展的財政獎補等政策，補貼保費29萬余元。陜西銅川市、商洛市農(nóng)業(yè)農(nóng)村局給予試點項目85.7萬元的補貼支持。

為了更好地幫助雞蛋主產(chǎn)區(qū)養(yǎng)殖戶穩(wěn)定收益、提高項目賠付，期貨公司在方案設(shè)計時都會盡可能地貼合實際情況進行創(chuàng)新，以確保項目賠付效果更加穩(wěn)健。

中信期貨黑龍江大慶肇州縣雞蛋場外期權(quán)項目是大慶市首單雞蛋場外期權(quán)項目，該項目采用“場外期權(quán)＋政府＋龍頭企業(yè)＋銀行支持＋訂單農(nóng)業(yè)”的創(chuàng)新模式，養(yǎng)殖合作社向中信期貨風險管理子公司購買場外期權(quán)對沖價格風險，中信中證資本再利用期貨復制期權(quán)的方式將風險對沖到期貨市場當中。農(nóng)業(yè)銀行為養(yǎng)殖戶提供信貸支持。同時，引入黑龍江中農(nóng)興和生物科技股份有限公司為養(yǎng)殖企業(yè)托底收購，提供“訂單農(nóng)業(yè)”支持。

在河北平鄉(xiāng)縣的“保險＋期貨”試點項目中，上海中期期貨設(shè)計了保底型亞式保險方案，賦予了更低的保費費率和更靈活的操作空間，貼合了雞蛋生產(chǎn)出售的周期，分期入場，提升了賠付的可能性。（農(nóng)民日報 房寧）

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糧油市場報：期貨工具助雞蛋企業(yè)“蛋”定生產(chǎn)
產(chǎn)區(qū)貨源供應(yīng)基本正常 建議雞蛋期貨輕倉過節(jié)
微講堂——雞蛋期貨成為產(chǎn)業(yè)變革中的重要力量
緊貼現(xiàn)貨產(chǎn)業(yè) 雞蛋期貨調(diào)整為裸蛋計價
雞蛋供貨服務(wù)方案 .pdf
期貨：雞蛋現(xiàn)貨形勢略好 期貨弱勢依舊

網(wǎng)址: 守正創(chuàng)新 雞蛋期貨服務(wù)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)良好 http://www.gysdgmq.cn/newsview933841.html