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【圖解季報】工銀健康生活混合A基金2022年四季報點評

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2025年05月25日 07:11

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一、基金基本情況概述

工銀健康生活混合A(010393)成立于2020年11月9日，四季度最新規(guī)模10.77億元。

基金經(jīng)理譚冬寒擁有6.4年的基金投資經(jīng)歷，2020年11月9日正式接受工銀健康生活混合A基金管理，任職期間回報為-13.76%，位居同類3671只基金中第2974名。

譚冬寒現(xiàn)管理8只產品（包括A類和C類），管理總規(guī)模為62.74億元，平均年化回報為16.97%。

基金經(jīng)理變動一覽

二、業(yè)績表現(xiàn)

基金本季度收益為8.39%，同類平均收益為-0.35%，在同類3548只基金中排名312位。

基金歷史季度漲跌幅

成立以來基金凈值與指數(shù)表現(xiàn)

數(shù)據(jù)說明：1、基金回撤率，是指在某一段時期內產品凈值從最高點開始回落到最低點的幅度，即虧損幅度。這是一個歷史指標，比較的是基金過往凈值；2、回撤越小越好； 3、回撤和風險成正比；回撤越大，風險越大，回撤越小，風險越小。

三、規(guī)模與持有人結構

最新數(shù)據(jù)顯示，工銀健康生活混合A基金的總資產為13.21億元。較上一期12.39億元變化了0.82億元，環(huán)比變化了6.65%。

基金歷史資產份額變化

數(shù)據(jù)說明：基金規(guī)模過大或者規(guī)模過小，對基金都會存在不利影響。同時基金份額變化如果過于劇烈，也值得投資者了解一下出現(xiàn)變動的原因。

工銀健康生活混合A基金的持有人數(shù)為30796人，機構投資占比為4.36%。

基金投資者結構變化

機構持有者：指企業(yè)法人、事業(yè)法人、社會團體或其他組織中持有該基金份額的組織。

個人持有者：指可投資于證券投資基金的自然人中持有該基金份額的人員。

數(shù)據(jù)說明：機構、個人持有占比數(shù)據(jù)僅年報和半年報披露

四、基金持倉情況

最新數(shù)據(jù)顯示，本期該基金的股票倉位達92.27%。較上一期環(huán)比變化了4.10%。

基金股票倉位變化

從十大重倉股情況來看，最新一期前十大重倉股占比為53.01%。

基金前十大重倉股占比變化

數(shù)據(jù)說明：通過基金前十大重倉股占比可以看出基金經(jīng)理持股集中度。持股集中度可以用來辨識基金經(jīng)理的投資風格，判斷基金波動率的高低，但不能簡單的用持股集中度的指標來判斷基金的好壞。

工銀健康生活混合A基金四季度十大重倉股明細

數(shù)據(jù)說明：區(qū)間漲跌幅統(tǒng)計區(qū)間為四季度

基金最新?lián)Q手率為130.59%，上一期換手率為110.45%。歷史換手率最高為2022年6月30日，高達130.59%。

基金年化換手率變化

數(shù)據(jù)說明：1、報告期時間為半年的，對應的基金換手率為半年度換手率。報告期時間為年的，對應的基金換手率為年度換手率。 2、基金換手率用于衡量基金投資組合變化的頻率。換手率越高，操作越頻繁，越傾向于擇時波段操作；基金換手率越低，操作越謹慎，越傾向于買入并持有策略。

數(shù)據(jù)來源：銀河證券、東方財富Choice數(shù)據(jù)

五、投資策略和運作分析

四季度經(jīng)濟基本面還在繼續(xù)下行,反映出來的企業(yè)盈利預期也在繼續(xù)下修,主要影響因素包括新冠疫情影響和地產銷售的繼續(xù)下行。但明年預期的修正已經(jīng)發(fā)生,核心因素是四季度國內政策變化較大,一是疫情防控政策的快速轉向,二是地產的扶持政策更加明確。按照熊市反轉的三重底框架來分析,政策底已經(jīng)走過,估值底大概率也已經(jīng)走過。而疫情負面影響可能在2023年一季度結束,消費場景隨后開始恢復,隨著地產扶持和消費促進的政策逐步發(fā)力,預計盈利底可能在2023年一季度和二季度出現(xiàn)。海外來看,美聯(lián)儲加息最劇烈階段已過,2023年中國經(jīng)濟復蘇而美國經(jīng)濟有衰退風險,中國權益市場的相對優(yōu)勢可能會更加凸顯。四季度我們在市場底部信號逐步出現(xiàn)過程中進行了加倉,從80-85%的倉位提升到90-95%的倉位。結構上也有一定調整,主要在疫情受益類資產(如連鎖藥店、中藥、檢測)和疫后復蘇類資產(如醫(yī)療服務、消費、醫(yī)美)中依據(jù)市場情緒變化而做切換,另外在集采負面政策逐步出清的醫(yī)療器械方向有所加倉。

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(責任編輯：93)

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