煙臺市國資委

關于改進投資管理促進市管企業(yè)健康發(fā)展

的意見

為深入貫徹落實黨的十八屆三中全會精神，以管資本為主加強國有資產監(jiān)管，改進投資監(jiān)管方式，促進市管企業(yè)提高投資管理水平，實現(xiàn)持續(xù)健康發(fā)展，現(xiàn)對投資（固定資產投資、長期股權投資）管理提出如下意見。

一、確立企業(yè)投資主體地位

（一）突出董事會投資決策核心作用。發(fā)揮市場在資源配置中的決定性作用，維護企業(yè)市場主體地位，市管企業(yè)董事會依法進行投資決策，落實決策責任。市管企業(yè)投資計劃由董事會按程序決策,投資項目由董事會根據授權決定，特別重大投資項目及域外、境外重要投資項目在項目實施前按程序報告市國資委。市國資委進一步改進投資監(jiān)管方式，不再審核市管企業(yè)年度投資計劃，原則上不再核準或備案市管企業(yè)投資項目，但對特別重大投資項目及域外、境外重要投資項目按程序轉報市政府批準，對法律法規(guī)和企業(yè)章程規(guī)定需要出具意見的投資項目發(fā)表意見。

（二）改善企業(yè)投資管理。市管企業(yè)依據功能定位和發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃，合理確定投資方向、策略及標準，提高投資效益，促進國有資本保值增值。建立健全各項投資管理制度，完善投資科學決策機制，明確投資決策、實施、后評價等各環(huán)節(jié)的職責權限、運作程序和監(jiān)督責任。構建覆蓋投資全過程的管理責任鏈，嚴格落實投資管理責任制和責任追究制度。

（三）完善出資人投資監(jiān)管。市國資委依法履行出資人投資監(jiān)管職責，圍繞國有資本布局調整方向，引導國有資本投向，健全投資監(jiān)管制度，制定投資計劃管理、項目管理等工作指引，指導市管企業(yè)規(guī)范投資管理。強化投資事中、事后監(jiān)督，完善后評價、投資事項報告、監(jiān)督檢查和責任追究等各項制度。逐步建立“主體清晰、權責明確、制度完備、流程嚴密、決策科學、追究到位”的投資監(jiān)管模式，促進市管企業(yè)不斷提高投資管理水平。

二、把握投資方向

（四）優(yōu)化國有資本布局結構。市管企業(yè)投資必須符合我市國有資本布局戰(zhàn)略調整方向，推動國有資本向戰(zhàn)略性新興產業(yè)、高新技術產業(yè)、先進制造業(yè)、現(xiàn)代服務業(yè)、基礎設施和公共服務等產業(yè)領域聚集，服務全市戰(zhàn)略目標，實現(xiàn)資源配置效率的最優(yōu)化。圍繞核心業(yè)務，加大科技創(chuàng)新投資，突出產業(yè)鏈、價值鏈高端環(huán)節(jié)，培育核心技術及產品，提高先進產能比重，促進企業(yè)轉型升級。嚴格控制延長產權鏈條級次，采取有效措施縮短產權層級。市管企業(yè)的下列投資項目應在開展實質性投資（包括簽署約束性協(xié)議、提出約束性報價、正式投標、實際出資等）前，將項目情況、董事會決議及相關決策依據材料書面報告市國資委，市國資委提出意見后報市政府，并及時將市政府意見反饋企業(yè)：需報國務院、省政府核準或備案的投資項目，單項投資額占上一年度經審計的凈資產20%以上的特別重大投資項目、或涉足全新領域（現(xiàn)有經營領域以外）的過億元投資項目，域外、境外重要投資項目，對全市經濟社會發(fā)展有重大影響的其他重大投資項目。按國家現(xiàn)行投資管理規(guī)定，需由政府核準的投資項目，或者需由有關部門核準的投資項目，企業(yè)應當在上報政府或有關部門的同時，將其有關文件抄送市國資委。支持有條件的生產性市管企業(yè)圍繞核心業(yè)務項目投資，穩(wěn)妥“走出去”，大膽引進來，加速國際化進程。

（五）堅持戰(zhàn)略規(guī)劃目標導向。市管企業(yè)投資必須堅持以戰(zhàn)略規(guī)劃為引領，充分發(fā)揮投資對實現(xiàn)戰(zhàn)略規(guī)劃目標的支撐作用。在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中，確定投資重點業(yè)務領域及發(fā)展目標，結合產業(yè)特點制定相應的發(fā)展策略和投資規(guī)劃。投資規(guī)劃應明確投資原則、投資產業(yè)領域方向、投資規(guī)模和重大項目等內容，作為年度投資計劃和投資項目的決策依據。

（六）匹配業(yè)務發(fā)展需要。市管企業(yè)投資必須與業(yè)務發(fā)展需要相匹配，全面梳理分析產業(yè)鏈構成，在企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略規(guī)劃中科學界定核心業(yè)務、發(fā)展業(yè)務、培育業(yè)務、機會業(yè)務和限制業(yè)務的范圍，合理制定相應的投資策略。對符合企業(yè)戰(zhàn)略定位、價值創(chuàng)造能力高的業(yè)務，應優(yōu)先配置資源擴大投資；對有效輔助或延伸核心業(yè)務發(fā)展，盈利能力較強，發(fā)展前景好的參股投資項目，要創(chuàng)造條件增強控制力；對戰(zhàn)略匹配度低，資本回報長期低于資本成本且無發(fā)展前景的業(yè)務，不予投資。

（七）符合產業(yè)政策方向。市管企業(yè)投資必須符合國家產業(yè)政策，按照產業(yè)政策引導方向，優(yōu)先投向鼓勵類產業(yè)和產品；除具有結構性優(yōu)勢外，原則上不投資限制類產業(yè)和產品；嚴禁投資不符合國家產業(yè)政策、行業(yè)準入和土地使用、能源消耗、污染排放等方面法律法規(guī)的產業(yè)領域。

三、明確投資標準和策略

（八）設定投資收益回報標準。市管企業(yè)應以提高發(fā)展質量和效益為中心，依據企業(yè)不同功能分類、產業(yè)特征、投資屬性，分類制定內部統(tǒng)一的投資門檻和最低回報標準。原則上新上項目投資收益應高于行業(yè)（或同行業(yè)上市公司）平均收益水平，機會業(yè)務的投資收益應普遍高于核心業(yè)務、發(fā)展業(yè)務，境外投資業(yè)務的投資收益應高于國內業(yè)務，早期業(yè)務項目的投資收益應高于成熟期項目。低于設定標準投資的，應在投資決議中就其原因作出專項說明。對充分競爭市場中行業(yè)投資收益率出現(xiàn)異常，技術、工藝、材料等出現(xiàn)顛覆性替代，產能嚴重過剩、不利于轉型升級等影響預期收益的項目，不宜投資。

（九）把握投資策略。

突出核心業(yè)務投資，把握產業(yè)鏈價值移動趨勢，動態(tài)優(yōu)化價值鏈管理，集中投向價值鏈的高端環(huán)節(jié)。不盲目延伸產業(yè)鏈和價值鏈，不在價值鏈的低端投資，避免不具備產業(yè)優(yōu)勢的業(yè)務自成體系和“大而全、小而全”。

優(yōu)化發(fā)展業(yè)務投資，從符合戰(zhàn)略方向、具有發(fā)展前景的產業(yè)中，優(yōu)選資本回報處于合理區(qū)間、戰(zhàn)略匹配度高、有利于發(fā)揮協(xié)同效應的項目，積極尋求通過合作、并購等方式在特定產業(yè)或市場形成優(yōu)勢。

審慎培育業(yè)務投資，積極關注市場增長和技術、市場演變，著眼于提高資本回報和保持合理流動性，嚴格論證，把握節(jié)奏，有序進入，有效規(guī)避風險。

嚴格控制機會業(yè)務和限制業(yè)務投資。機會業(yè)務確需投資的，應有暢通的退出渠道，并設立嚴格的投資回報門檻，控制投資規(guī)模。限制業(yè)務原則上不再擴大投資，積極探索通過外包、協(xié)作等方式及時調整剝離或退出。

四、健全投資管理制度

（十）完善投資管理制度體系。市管企業(yè)應將投資原則和標準等納入投資管理制度，形成以企業(yè)章程、投資管理基本制度、各類專項制度、實施細則及流程等分層次投資管理制度體系。投資管理制度主要包括：固定資產投資、股（產）權投資、境外投資等管理基本制度，投資決策管理、計劃管理、項目管理、風險管理、分析報告、考核評價、監(jiān)督審計、責任追究等專項制度，以及制度實施的基本流程和細則，使制度覆蓋投資全過程。

按照企業(yè)整體投資管理思路和原則，合理劃分不同產權級次企業(yè)的投資職責和權限，制定分級分類投資管理規(guī)則，督促所出資企業(yè)健全投資管理制度。對屬于上市子公司的業(yè)務范圍，母公司原則上不以直接或間接方式投資此類業(yè)務，避免同業(yè)競爭。

（十一）建立投資管理制度評估修訂機制。對現(xiàn)有投資管理制度定期進行梳理評估，通過制度培訓、評估、再修訂等環(huán)節(jié)，實現(xiàn)制度持續(xù)改進和完善，確保投資管理制度始終與企業(yè)經營規(guī)模、業(yè)務范圍、所處環(huán)境和發(fā)展要求相適應。

五、規(guī)范投資決策程序

（十二）開展投資前瞻性研究。市管企業(yè)應建立決策信息與情報搜集制度，或借助專業(yè)機構力量，及時跟蹤市場行情趨勢，開展前瞻性、系統(tǒng)性研究，搜集、篩選、擬定對企業(yè)發(fā)展產生長遠影響的戰(zhàn)略項目，建立戰(zhàn)略項目儲備庫。對儲備項目實施動態(tài)跟蹤研究，有選擇地納入投資規(guī)劃，避免盲目決策、低水平擴張和臨時動議上項目。

（十三）明確投資計劃編制要求。依據發(fā)展戰(zhàn)略確定的投資規(guī)劃，科學編制年度投資計劃，明確年度投資目標，把握投資方向。做好年度投資計劃編制的前期準備工作，在前瞻性研究基礎上，突出戰(zhàn)略匹配和資源優(yōu)化配置，選取成熟的投資項目納入年度投資計劃，優(yōu)先安排市場前景好、投資回報高、有利于轉型升級的項目。合理設定投資相應定量管理指標，堅持投資與資源條件、承受能力相匹配，適度控制投資規(guī)模，落實資金來源。市管企業(yè)董事會對年度投資計劃進行審議，經授權決定。

（十四）規(guī)范投資項目前期工作流程。推行投資項目前期工作規(guī)范化、流程化管理，制定并嚴格執(zhí)行投資項目流程規(guī)范，突出投資項目立項、盡職調查、可行性研究、項目評估、審查論證等關鍵環(huán)節(jié)，明確工作程序、標準和責任分工，提高項目前期工作質量。投資項目未按規(guī)定完成前期工作程序，或其工作質量未達規(guī)定標準的，不得進入決策程序。

（十五）高度重視投資項目可行性研究。投資決策前必須做好充分的可行性研究，深入分析投資的必要性與可行性。可行性研究應結合投資價值與風險評估，開展多方案比選，并與對標企業(yè)同類項目進行對比分析。要突出科學預測投資效益，將項目凈現(xiàn)值、經濟增加值等指標納入可行性分析內容；突出客觀評判投資風險，對存在不確定性的不利因素作為否定因素判斷，確保投資與企業(yè)風險承受能力相匹配；突出可行性研究資料的準確可靠，引用的數(shù)據及相關信息應注明來源或采集方法，確保客觀、真實。

（十六）完善董事會投資決策機制。市管企業(yè)應指定或設立相應機構，負責投資計劃及項目的審查論證，出具書面論證意見，連同可行性研究報告等文件材料，作為董事會決策的重要依據。董事會嚴格按照規(guī)定權限和程序對投資事項進行審議，參會董事應充分發(fā)表意見，審慎決策。當董事認為資料不充分或論證不明確、存有重大疑義的，可以要求進行補充、完善，并提出緩開董事會會議或暫緩表決的建議。董事會決議、會議記錄應由參會董事簽字，并按規(guī)定歸檔保存。審議通過的投資事項發(fā)生重大變化，包括產業(yè)政策、市場環(huán)境、資源條件、投資額與完成時限、資金來源、股權結構等發(fā)生重大變化的，應按規(guī)定重新履行決策程序。

六、完善投資監(jiān)督機制

（十七）嚴格投資管理制度約束。市管企業(yè)必須嚴格執(zhí)行投資管理制度規(guī)定，遵循投資原則、標準和程序規(guī)范運作，堅持有章可循、有章必循，用制度規(guī)范投資行為。對違反制度規(guī)定的，按照有關規(guī)定嚴肅追究處理，不搞下不為例。市國資委不定期組織開展投資監(jiān)督檢查，發(fā)揮企業(yè)監(jiān)事會、紀檢機構、職工群眾等的監(jiān)督作用，形成監(jiān)督合力，督促企業(yè)健全投資管理制度，強化內部控制，防范投資風險。

（十八）強化投資計劃管理監(jiān)督。市國資委對市管企業(yè)年度投資計劃的編制、執(zhí)行進行指導和監(jiān)督。企業(yè)應按程序編制年度投資計劃、投資預算，并納入年度財務預算管理。企業(yè)應嚴格執(zhí)行年度投資計劃，按季度向市國資委報送計劃執(zhí)行情況。每年１月底前將經董事會審議通過的年度投資計劃及投資計劃可行性分析報告，連同上年度投資計劃執(zhí)行情況報告，一并報市國資委。將計劃執(zhí)行情況納入董事會年度工作報告，并通過廠務公開形式公開，接受職工監(jiān)督。

（十九）建立投資風險預警處置機制。市管企業(yè)應對在建、擬建項目定期組織評估分析，核實其戰(zhàn)略匹配度和投資回報前景，對戰(zhàn)略匹配度低、預期達不到投資收益標準的項目，積極考慮停建、轉產、調整投資規(guī)模、引入合作者等應對方案。對投資項目出現(xiàn)異常情形、存在較大風險隱患的，及時制定風險控制措施，落實投資止損、糾錯制度。投資完成后，長期虧損、扭虧無望的，及時進行處置，消滅長期虧損源。

（二十）完善投資項目后評價管理。市管企業(yè)應參照《中央企業(yè)固定資產投資項目后評價工作指南》（國資發(fā)規(guī)劃〔2005〕92號），制訂、實施投資項目后評價年度工作計劃，規(guī)范有效地開展項目后評價。參與后評價的專家應來自法律、財務、技術、風險管理等領域，必要時聘請具備相應資質的專業(yè)機構參與評價。針對后評價發(fā)現(xiàn)的問題，建立整改臺賬，明確整改措施、時限和責任主體。重視項目后評價結果運用，及時總結經驗教訓，將其作為投資決策、完善制度及責任追究的重要依據。市國資委將選擇部分投資項目組織開展后評價。

七、強化投資損失責任追究

（二十一）構建投資管理責任鏈。市管企業(yè)應建立與流程匹配、環(huán)環(huán)相扣、可追溯的投資管理責任鏈，層層落實投資管控責任。突出投資項目管理關鍵環(huán)節(jié)，包括項目立項—盡職調查—可行性研究—風險評估—論證與決策—工程勘察與設計—招標與采購—工程建設—造價審計—決算驗收—跟蹤管理—投資收回與處置—項目后評價等，明確各環(huán)節(jié)責任主體、工作原則要求和質量標準、承擔責任，健全投資管理責任制。對投資項目未實現(xiàn)預期效益、發(fā)生投資損失的，及時分析原因，評估其影響程度，編制投資損失分析報告，并建立投資損失事件庫，注重案例分析和吸取教訓，進一步完善投資管理責任鏈。

（二十二）健全投資事項報告和問責機制。市國資委建立投資事項報告制度，市管企業(yè)投資管理制度建設、年度投資計劃編制及執(zhí)行、重大項目后評價及投資異常、投資損失分析和責任追究等情況應及時報告市國資委。建立完善投資管理責任追究制度，在投資事項報告、項目后評價、監(jiān)督檢查、審計等過程中，發(fā)現(xiàn)企業(yè)相關人員未履行或未正確履行職責、違反有關法律法規(guī)和投資管理制度規(guī)定，造成不良后果或資產損失的，市國資委或市管企業(yè)按有關規(guī)定進行責任追究。

八、營造投資發(fā)展良好環(huán)境

（二十三）鼓勵實施投資主體多元化。鼓勵和吸引各類社會資本參與市管企業(yè)投資項目的建設運營，采取面向社會公開招標等方式，優(yōu)先引入業(yè)績優(yōu)秀、信譽良好的央企、地方國企、民營行業(yè)龍頭、跨國公司、機構投資者等開展投資合作，實現(xiàn)投資主體多元化。鼓勵國有資本和各類社會資本共同發(fā)起設立股權投資基金、產業(yè)投資基金，投資發(fā)展前瞻性戰(zhàn)略性產業(yè)，支持科技進步，參與國際國內并購等。支持具備條件的混合所有制企業(yè)，按照有關規(guī)定實施企業(yè)經營管理者、核心技術人員和業(yè)務骨干對新上項目跟進投入，構建連股、連利、連責、連心機制，確保投資成功率。

（二十四）健全投資考核激勵機制。市管企業(yè)應建立健全投資管理工作考核激勵機制，完善考核指標體系，明確評價標準和程序，通過實施績效獎勵等多種形式，將投資效益與項目團隊或相關管理人員業(yè)績考核掛鉤，激發(fā)投資管理人員積極性、創(chuàng)造性。探索推行投資項目調研、實施和經營管理一個團隊負總責的一體化運作模式，落實管理責任，確保達到預期投資質量和效益。

（二十五）積極服務企業(yè)投資發(fā)展。市國資委將加強與發(fā)改、商務等相關部門工作聯(lián)系，搜集整理有關產業(yè)政策、行業(yè)和區(qū)域發(fā)展規(guī)劃，幫助市管企業(yè)協(xié)調解決投資發(fā)展中遇到的困難和問題。支持有條件的市管企業(yè)積極穩(wěn)妥實施“走出去”戰(zhàn)略，擴展新的發(fā)展空間。組織開展研討交流活動，搭建信息交流平臺，推進企業(yè)投資發(fā)展。積極營造開拓進取、干事創(chuàng)業(yè)的環(huán)境，對投資管理中相關單位、個人依法依規(guī)履職、勤勉盡責的，不做負面評價，依法免除相關責任。

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