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仙樂健康(300791)公司事件點評報告：業(yè)績符合預期恢復望加快

來源：泰然健康網(wǎng) 時間：2025年04月03日 11:14

事件
　　2023 年4 月27 日，仙樂健康發(fā)布2023 年一季報。
　　投資要點
　　業(yè)績符合預期，凈利率有望改善
　　2023Q1 總營收7.02 億元（同增67%），歸母凈利潤0.29 億元（同增101%），業(yè)績符合預期。2023Q1 毛利率27.67%（同減0.4pct），銷售費用率為7.45%（同增2pct），管理費用率11.83% （同減3pct ），凈利率2.67% （同減0.8pct），系受BF 虧損影響。2023Q1 經(jīng)營活動現(xiàn)金流凈額-6.77 億元（-72.79%）。
　　各區(qū)域經(jīng)營向好，美洲區(qū)恢復可期
　　預計中國區(qū)增長趨勢樂觀，隨著客戶及品牌開拓，市占率有望提升；歐洲區(qū)通過完善營銷團隊，優(yōu)化供應鏈，縮短交付周期，有望實現(xiàn)強勁增長；預計美洲區(qū)受庫存影響同比下滑，隨著庫存消化及BF 經(jīng)營恢復有望逐步改善。新域市場將進一步完善團隊，加強亞太市場頭部客戶及潛力市場開發(fā)，成為驅(qū)動增長第四駕馬車。
　　盈利預測
　　預計2023-2025 年EPS 為1.63/2.07/2.56 元，當前股價對應PE 分別為23/18/14 倍，維持“買入”投資評級。
　　風險提示
　　宏觀經(jīng)濟下行風險、市場競爭加劇風險、行業(yè)增速放緩、匯率波動風險、成本上漲風險、收購進展不及預期風險等。
【免責聲明】本文僅代表第三方觀點，不代表和訊網(wǎng)立場。投資者據(jù)此操作，風險請自擔。

（責任編輯：王丹）

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