21世紀經濟報道 記者孫煜 北京報道A股營養(yǎng)保健品頭部企業(yè)仙樂健康（300791.SZ）再度擴大海外布局。

7月7日晚間，仙樂健康發(fā)布公告，擬收購美國營養(yǎng)補劑制造商Best Formulations80%股權，交易基本金額為2.5億美元。

仙樂健康還同時宣布，擬定增募資不超13.5億元，募集資金將主要（11.5億元）用于支付上述交易對價。

仙樂健康是國內僅次于湯臣倍?。?00146.SZ）的保健品龍頭企業(yè)。在發(fā)展早期，仙樂健康擁有自有品牌“千林”。

2016年，仙樂健康以1.44億美元的價格，將子公司廣東千林賣給輝瑞制藥，從此放棄經營自有品牌，轉型成為專注B端市場、專門從事代工業(yè)務的營養(yǎng)健康食品合同研發(fā)生產商（CDMO）。其主要客戶包括輝瑞、葛蘭素史克、拜耳、Now Health Group、美樂家和安琪酵母（600298.SH）等企業(yè)。

在過去幾年中，對外并購是仙樂健康加速國際業(yè)務布局的重要手段。2016年12月，仙樂健康曾收購歐洲市場的重要競爭對手、歐洲五大軟膠囊制造商之一的德國Ayanda。在歐洲成功獲得本土生產基地后，仙樂健康的歐洲業(yè)務營收在之后幾年實現(xiàn)了大幅增長。

仙樂健康本次收購的美國Best Formulations成立于1986年，主要生產和銷售維生素、礦物質、特殊營養(yǎng)品等營養(yǎng)補充劑，同樣是一家CDMO企業(yè)。

過去三年，Best Formulations收入復合增速超過20%。2021年，其實現(xiàn)收入1.2052億美元，實現(xiàn)凈利潤1351萬美元，毛利率、凈利率分別為31.2%、11.2%。以Best Formulations25000萬美元的100%資產基礎價值測算，仙樂健康本次交易對應2021年PE約18.5倍，價格相對適中。

仙樂健康相關人士向記者表示，預計收購程序走完需要一個季度左右。根據(jù)7日晚間發(fā)布的收購公告，在定增募集資金到位前，公司將通過自有資金、銀行貸款或其他方式自籌資金先行支付此次交易收購對價，待募集資金到位后進行置換。

為此，參與收購的仙樂健康子公司Listco SPV將向銀行申請不超過11000萬美元并購貸款，仙樂健康也將在今年本次交易完成后，為這一貸款或Best Formulations現(xiàn)有銀行貸款提供不超過4000萬美元的保證擔保。

前述仙樂健康人士告訴記者，在完成收購后，Best Formulations主要管理層將留任，仙樂健康可以利用Best Formulations已建立的生產能力和行業(yè)資源。

“Best Formulations和我們客戶的重合度非常低，完成收購后我們和Best Formulations可以實現(xiàn)交叉銷售?！痹撊耸勘硎?。

招商證券也指出，Best Formulations有著與仙樂并不重合的下游客戶，前十大客戶（包括iherb、Olly等品牌）收入占比約70%，其中9家客戶保持著平均10年以上的深度合作。

在5月27日的投資者交流中，仙樂方面曾表示，今年美國市場雖然新客戶拓展進展較好，但從全年來看，訂單主要來自于老客戶長期合作的訂單以及一些新產品的需求，今年上市的新品主要為軟糖類產品。因此，本次收購帶來的本地生產能力和客戶資源，對仙樂健康當下的美國業(yè)務相當重要。

事實上，去年下半年以來，由于消費疲軟等因素影響，仙樂健康的業(yè)務經營一直處于低谷期。今年一季度，仙樂營收同比下降17.01%，歸母凈利潤同比下降74.48%；公司中國區(qū)收入同比下降17%，美洲區(qū)收入同比下降12.8%，歐洲區(qū)收入同比下降20.4%。

截至7月8日收盤，仙樂健康收漲3.06%，報30.97元/股。

相關知識

保健品“代工一哥”仙樂健康12億海外收購遭質疑，這幾大風險值得警惕
保健品“代工一哥”仙樂健康再砸重金擴產，每千粒保健品出廠售價僅百元
仙樂健康今日掛牌上市，加碼營養(yǎng)保健食品領域領域
仙樂健康擬投2.9億建海外生產基地 內生外延并進五年研發(fā)費累超4.3億
新中基15億收購綠瘦健康 轉型“互聯(lián)網+大健康”
2024年仙樂健康研究報告：保健品CDMO龍頭，揚帆出海、砥礪前行
進博會專訪仙樂健康：從營養(yǎng)保健食品上游企業(yè)布局，看萬億市場未來風向
嘉吉中國出售部分業(yè)務給德弘資本，Tims天好中國發(fā)首季成績單……
中基健康收購綠瘦或為“自救”
雀巢23億美元殺入保健品領域 收購美國最大天然膳食補充劑的母公司

網址: 時隔六年再度出手跨國收購，仙樂健康擬募資12億元拿下美國知名保健品制造商 http://www.gysdgmq.cn/newsview798663.html